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信而富公布2017年财务业绩 坏账飙升贷款规模收缩

2018-07-27 21:53   来源:未知

  

  近日,在纽交所上市的信而富公布了2017年第四季度及全年未经审计的财务业绩。

  财报显示,受到现金贷整治的影响,信而富在去年四季度刻意缩减了放款规模,但逾期率依然有所上升,因此在今年一季度采取了更加保守的策略。

  现金贷整治下,刻意收缩规模

  根据招股书,信而富共有两类贷款——现金消费类与生活方式类,其中现金消费类即现金贷产品,从2016年上半年起,逐渐成为信而富的主营业务。

  2017年第四季度,信而富共放出约620万笔贷款,比上季度减少了近80万笔;新增借款人数62.7万,只有上季度的三分之二——这两个指标中,比上一季度减少的部分都是现金消费类。

  从借款金额来看,第四季度信而富共放出10.3亿美元贷款,基本与上季度持平,其中现金消费类贷款9亿美元,比上季度略有下降。

  究其原因,或许要归结于四季度开始的现金贷整治——11月21日,新批网络小贷牌照被叫停;12月,《关于整顿规范“现金贷”业务的通知》、《小额贷款公司网络小额贷款业务风险专项整治实施方案》接连出台,无牌企业被禁止放贷,持牌企业被要求整改,利率、融资渠道、资金去向、杠杆率等受到严格限制。

  一时间,大量企业缩减放款规模甚至停止放款,有业内人士透露,整个上海的现金贷业务基本都停了。

  企业做出这样的选择,主要是怕借款人认为在行业整治的背景下,公司倒闭可能性高而拒绝还款。事实也确实如此,部分抱有侥幸心理的借款人不仅自己拒绝还款,还会四处宣扬相关言论,拉拢其它借款人一起不还钱。

  再加上现金贷借款人多为“借新还旧”的多头借贷者,大部分公司收缩放款规模后,借不出钱的他们同时也失去了还款来源,整个行业逾期暴增,首次逾期的比例从整治前的25%之内上升至60%,逾期60天以上的催回率连2%都不到,只有之前的五分之一左右。

  信而富显然也受到了影响,截至2017年九月底,消费贷款年化损失率为2%,但三个月后的去年年底,直接飙升至3.7%。

  亏损大幅缩减,但盈利难期

  小犀财经注意到,虽然信而富在去年四季度的借款笔数、放款量与新增借款人数均有所下降,但由放款带来的交易和服务费收入却不减反增——2017年第四季度,该项收入为5270万美元,其中由消费贷款带来的收入为3780万美元;分别比上季度增长40%、27%。

  也就是说,信而富向借款人收取了更高的费用,或者说,向信用更差(费率更高)的借款人发放了更多贷款。

  这在当时的环境下,并不是一个好的选择,似乎也与信而富收缩放款规模的行为有些矛盾。

  成本方面,信而富在第四季度提高了数据验证中心运营的效率,并减少了账户管理人员,因此节约了部分服务成本;但由于向获客渠道支付了一笔61.7万美元的费用,销售和市场营销成本比上季度增长了15%,这也是现金贷整治带来的后果——流量变贵了,尤其是给现金贷的流量。

  这在总务和行政开支中亦有所体现。2017年第四季度,信而富该部分成本为1740万美元,环比和同比都有所增加,主要原因为发放消费贷款带来的,信息安全与便利性的可变经营成本的增加,风险管理、网关支付费用的增加,以及数据分析员、客户服务、呼叫中心和其他业务人员的人工成本等费用的增加。

  大幅增加的收入与略微增加的成本,使得信而富在去年四季度大幅减亏,GAAP净亏损由2016年四季度的1330万美元缩减70%,仅为 3.9万美元;按照非美国通用会计准则,甚至还盈利110万美元(税前),而2016年同期为亏损1280万美元。

  不过,从2017年整体来看,全年依然净亏3660万美元,比2016年的3340万美元还要多一些。

  如果一切顺利发展,或许信而富有希望在今年一季度实现全面盈利,但事实却并非如此。

  在业绩展望中,公司表示由于监管环境可能发生变化,其在2018年第一季度对贷款发放做法进行了修改,大幅度减少了在其平台上为新借款人提供贷款的便利,并部分补贴了某些既定长期借款人的贷款利率,因此预计增长放缓和费用下降的影响将对2018年第一季度的业绩产生负面影响。

  公司还提出,打算在新法规公布以及备案完成后,恢复积极的增长速度,并将处于更有利的位置提供全年指导,而那最快也是第三季度了。因此整个2018年,信而富的盈利依然难期。

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