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两年70亿,映客创始团队要套现走人?

2018-03-12 04:00   来源:未知

  

  当“你丑你先睡,我美我直播”的广告语还在人们耳边环绕时,该广告词的拥有者却即将退出舞台。

  5月9日,市值72亿元的宣亚国际品牌管理股份有限公司发布公告称,将收购映客至少50%的股权,交易初步确定为全部采用现金的方式进行。消息一出,瞬间引爆了直播行业。

  一旦交易顺利完成,意味着成立仅2年的映客将创造又一桩互联网造富神话。按照去年9月份,映客投资方昆仑万维抛售的3%的股权售价2.1亿元来计算,彼时,映客估值70亿元。

  若按此估值计算,映客创始人团队共持股30.32%,最多可套现21.22亿元。昆仑万维、多米音乐、赛富基金、金沙江创投、紫辉创投、芒果文创等投资机构也将直接受益。另外,当红影帝黄渤因持有多米音乐3.48%的股权,理论上也可间接套现数千万元。

  当然,这宗收购到底是否能通过审核还悬而未决,毕竟只有3亿现金的宣亚国际如何支付这笔高额的费用,最终收购价又是多少,这些都还是未知数。

  在迈入转折的2017年,对于直播行业来说,映客直播或许是一个信号。

  映客式微

  多项数据显示,映客可能正在经历最艰难的时期。TalkingData数据显示,映客的设备覆盖率和活跃率从2016年6月开始下滑,至今甚至已低于2016年1月。易观千帆的数据显示,从2016年10月开始,映客的月活也呈现不断下降的趋势。

  因此,随着映客卖身引爆直播行业的消息,历史上对映客的各种批评也被集中拎出来示众。

  首当其冲的是数据造假。2016年9月,有媒体在映客做了一场实播测试,在屏幕保持黑屏的情况下,开播1分钟即吸引来21个粉丝,且ID全以4000开头,黑屏一小时后,这21粉丝一个都没有离开。文章还称,随着1个真实粉丝的进入会带来39个疑似假粉,且不会随真实粉丝的离开而离开。有业内人士接受采访表示,刷粉是直播行业的潜规则,而映客的刷量在150-200倍之间。

  当月底,映客的投资人之一朱啸虎在参加网易未来科技峰会时承认了有机器人粉丝的存在。按照他的解释,机器人是映客用来鼓励新主播的运营手段而已。他对此并不反感,也不认为这种做法有错。

  与刷粉同时存在的是刷榜。在苹果进行防刷榜的大范围处罚行动中,映客也被下架。事实上,映客自上线以后有多次被App Store下架,但具体原因,双方都未有说明。

  巧合的是,在宣亚国际发布收购公告的前四天,映客再次被苹果下架。业内人士分析,直播App频繁被苹果下架的主要原因,要么是涉黄,要么是刷榜。

  其次,被批评最多的是映客的定位。在第一阵营,映客之外的其他平台都在努力扩展秀场直播之外的赛道,同时充实直播内容。以花椒为例,它力推户外和游戏,还引入了大量PGC。相比之下,映客的多元化起步已经太晚。2017年,奉佑生才表示映客要投入上亿资金去做手游直播。

  映客靠着开创颜值直播的概念迅速冲到第一阵营,但颜值直播的本质仍是秀场直播。多位业内人士都认为,秀场直播的空间有限,且很难建立壁垒,更关键的是,映客不仅没能建立壁垒,甚至让人感觉没意识到这个问题。

  映客一直号称要打造“全民直播”,坚持不签约主播。这带来的直接结果是,在其他平台挖人时,几乎没有抵抗力。随着一些主播爆红后离开,映客失去了主播带来的红利优势。

  而且,映客的分成比例也远远高于竞争对手。资深媒体人毛启盈撰文称,花椒主播与花椒平台的分成比例是7:3,而映客主播与映客平台的分成比例与此恰好相反,主播只能拿到32%。

  他认为,在本该跑马圈地的时候,映客却“贪婪的选择”了高抽成,这导致其日后大量头部主播的流失。比如,两个月前与映客撕逼的头牌主播二姐,最终转会去了花椒。现在看来,二姐的离开或许正是映客卖身的前兆。

  更致命的是,打赏收入一直是秀场直播的生命线,而映客这方面的表现也在下滑。根据今日网红公布的数据,映客的打赏收入不如后入场的陌陌,甚至,曾一度占据各榜单的身影如今在头部主播收入排行榜上已成少见。

  宣亚的钱从哪来?

  纵观目前沸沸扬扬的市场舆论,大体归纳为三点:

  1、宣亚国际的钱从何来?未来映客的估值是否会缩水?

  2、映客稳居直播行业第一梯队,为何此时急于卖身?映客为什么没有卖给互联网巨头而是要卖给公关公司?

  3、这是直播热潮即将覆灭的隐喻?

  宣亚国际是在2月15日新登陆A股创业板的公关公司,至今的上市时间不足三个月,期间共交易了37个交易日。在上市之后如此短的时间内便闪电停牌进行重组,很多投资者都感到意外。

  更意外的是,宣亚国际称,交易方式初步确定为全部采用现金的方式进行。

  一家未具名的券商投行人士表示,全现金收购的案例在6月17日新版《上市公司重大资产重组管理办法》(征求意见稿)发布后开始加速出现。因为根据新规,这些公司的重组未必能够获得通过,即使通过耗时也很长。而非借壳的100%现金支付的并购无需证监会审核,部分公司为了尽快完成收购,选择通过现金收购变相绕开监管。

  但即便绕开了监管,此次收购也并不简单。对应映客70亿的估值,宣亚国际需准备35亿元现金。而宣亚国际2017年第一季度财报显示,其货币现金仅为3.33亿元,如果再加上应收票据、应收款等,总额也不过3.6亿元。差额高达31.4亿元,是2016年净利润(5871万元)的53倍。

  也就是说,宣亚国际必须从外部获取至少30亿现金才能完成收购。

  既往案例表明,这种做法的风险较大。2017年1月,赵薇旗下的龙薇传媒拟用30.6亿元收购1.85亿股万家文化股份让给龙薇传媒。最终因为其中的30亿元来自借款而未获证监会批准。万家文化的股价受此拖累,跌幅超过50%。

  视频新媒体资深人士尤文魁给出了另一种设想:昆仑万维等映客股东可能给宣亚投资35亿元,宣亚用35亿元购买映客50%股权,映客的股东全部套现。宣亚利用映客做概念,把市值做到200亿元,回报昆仑万维50亿元,“双方互相利用,皆大欢喜,最终并不是由宣亚国际出钱,买单的是股民。”

  事实上,过去半年内,一直有消息传宣亚国际与映客在进行“借壳”或“类借壳”方式寻求上市的谈判。

  但娱乐资本论认为,借壳的可能性不大。“借壳最明显的特点之一是,被借壳公司会更换实际控制人,目前这个条件并不具备;此外,宣亚国际是今年2月才刚刚上市的公司,上市不足3个月就借壳给映客,在监管层面恐怕也很难通过。”

  而且,宣亚国际的控股股东北京宣亚国际投资有限公司此前已持有映客约0.7%的股份,此收购或构成关联交易。

  上述分析人士认为,不排除映客的估值出现较大下滑的可能,毕竟直播行业的热度已经过去,直播平台的估值势必下滑,所以,在估值探底前越早出手,投资人越有得赚。

  直播行业迎来转折期

(责任编辑:admin)

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